Domestic policies and sovereign default /

Este trabajo incorpora las políticas fiscales y monetarias en un modelo de impago soberano. Además de la disyuntiva estándar entre el sesgo actual y el riesgo de impago a la que se enfrentan los gobiernos al elegir la deuda, los instrumentos de política distorsionadores introducen una disyuntiva int...

Full description

Bibliographic Details
Other Authors: Espino, Emilio
Format: eBook
Language:English
Published: St. Louis, Mo. : Federal Reserve Bank of St. Louis, 2021
Series:Working paper series
Subjects:
Online Access:https://s3.amazonaws.com/real.stlouisfed.org/wp/2020/2020-017.pdf
Description
Summary:Este trabajo incorpora las políticas fiscales y monetarias en un modelo de impago soberano. Además de la disyuntiva estándar entre el sesgo actual y el riesgo de impago a la que se enfrentan los gobiernos al elegir la deuda, los instrumentos de política distorsionadores introducen una disyuntiva intertemporal, que puede mitigar o exacerbar los incentivos para acumular deuda. Los impuestos, la tasa de crecimiento del dinero y la depreciación de la moneda aumentan con el nivel de deuda. El modelo reproduce las estadísticas habituales del ciclo económico, la respuesta de los diferenciales, la inflación y el crecimiento a las perturbaciones de la relación de intercambio, y las propiedades cíclicas de las políticas fiscales y monetarias en los mercados emergentes. Un ejercicio contrafactual para Argentina en 2005-2017 sugiere que la expansión gubernamental explicó el aumento de los impuestos, la inflación y la depreciación de la moneda y mantuvo el crecimiento del producto bajo, contrarrestando los efectos benignos de los términos de intercambio favorables. Traducción realizada con la versión gratuita del traductor www.DeepL.com/Translator
Physical Description:1 recurso en línea (65 p.) : texto/pdf